Comprendre le plan d’épargne retraite (PER)
Le PER est un contrat d’épargne retraite. Vous y versez de l’argent sur des supports de votre choix, que vous investissez dans l’objectif de financer votre retraite.
Le PER est conçu pour le long terme : le capital est en principe bloqué et les retraits ne sont possibles qu’à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé prévus par la loi.
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Deux types de supports
Dans un PER, vous investissez sur deux grandes catégories de supports : le fonds en euros et les unités de compte (UC).
Le fonds en euros
C’est la partie sécurisée et stable du contrat.
- Capital garanti par l’assureur (hors frais).
- Intérêts versés chaque année (appelés participation aux bénéfices). Leur taux est publié en fin d’année par l’assureur.
- Rendement généralement modéré, comparable à celui des livrets d’épargne.
- Bonus possibles sous conditions (minimum d’UC, campagnes promotionnelles, etc.).
Les unités de compte (UC)
Les unités de compte offrent un potentiel de gain plus élevé, mais comportent un risque de perte en capital. Leur valeur évolue à la hausse comme à la baisse selon les marchés.
Elles peuvent être gérées selon deux modes : gestion libre ou gestion pilotée.
En gestion libre, vous choisissez vous-même les supports lors des versements et des arbitrages. En gestion pilotée, un gestionnaire adapte l’allocation selon un profil de risque défini.
Parmi les supports disponibles :
- ETF : fonds répliquant un indice (CAC 40, S&P 500, MSCI World…). Peu chargés en frais. Ils répliquent le fluctuations du marché à la hausse comme à la baisse
- Actions (titres vifs) : selon les contrats.
- Fonds obligataires.
- Fonds obligataires datés.
- Produits structurés.
La gestion à horizon retraite
La gestion à horizon retraite est le mode de gestion par défaut du PER. Elle repose sur une grille de sécurisation.
Plus vous êtes éloigné de l’âge de la retraite, plus l’allocation est investie en supports dynamiques (unités de compte). À mesure que l’échéance approche, la part investie en supports sécurisés (fonds en euros ou supports prudents) augmente progressivement.
La grille de sécurisation définit ce rythme automatique de réduction du risque.
Les frais possibles
Les frais varient selon les contrats et ont un impact direct sur la performance.
- Frais sur versement
- Frais de gestion annuels
- Frais d’arbitrage
- Frais de gestion pilotée
- Frais propres aux supports
- Frais de transfert (plafonnés et gratuits après 5 ans)
- Frais d’adhésion éventuels
- Frais de conversion en rente : applicables si vous choisissez une sortie en rente viagère
- Frais de gestion sur rente : certains contrats prélèvent des frais annuels sur le montant servi
Sur le long terme, les frais de gestion annuels sont généralement les plus déterminants.
Arbitrage manuel
Un arbitrage est un changement de répartition entre supports. En arbitrage manuel, vous choisissez le moment et les supports concernés.
Les délais d’exécution varient selon les contrats.
Les modes de sortie à la retraite
À l’âge de la retraite, l’épargne constituée peut être récupérée de trois façons.
Sortie en capital
Vous récupérez tout ou partie de votre épargne en une ou plusieurs fois. Ce mode offre de la souplesse et permet de conserver la maîtrise du capital.
Sortie en rente viagère
Le capital est transformé en rente viagère, c’est-à-dire un revenu versé jusqu’à votre décès. Le montant dépend notamment de votre âge, des paramètres techniques du contrat (table de mortalité, taux technique) et des éventuels frais appliqués.
Sortie mixte
Une partie peut être perçue en capital et le reste en rente.
La fiscalité
La fiscalité du PER dépend d’un choix effectué à l’entrée : déduire ou non vos versements.
Déduction des versements
Les versements volontaires peuvent être déduits du revenu imposable, dans la limite des plafonds légaux. L’avantage dépend de votre tranche marginale d’imposition.
Fiscalité à la sortie
- Si vous avez déduit vos versements : le capital correspondant aux versements est imposé au barème de l’impôt sur le revenu, et les gains sont soumis au PFU (30 %).
- Si vous n’avez pas déduit vos versements : le capital n’est pas imposé, seuls les gains sont soumis au PFU (30 %).
Le PER permet donc un décalage d’imposition entre la période d’activité et la retraite.
Déblocage anticipé
- Achat de la résidence principale
- Accidents de la vie (invalidité, décès du conjoint, surendettement, etc.)
La fiscalité dépend du motif et du choix de déduction initial.
Transmission en cas de décès
Le régime dépend du type de PER et du moment du décès. Dans un PER assurantiel, la transmission suit généralement une logique proche de l’assurance vie tant que l’épargne n’a pas été transformée en rente.
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